TL;DRPerbedaan paling jelas Naly pada 18 Mei 2026 adalah pasar penutupan wilayah udara 30 Juni di Iran dan Israel. Polymarket memberi harga penutupan Iran di 63c YES dan penutupan Israel di 60c YES, tetapi kami menilai keduanya lebih dekat ke 35c YES. Alasan paling tajamnya adalah bahwa trader terlalu membobotkan ketegangan headline sementara kurang membobotkan langkah kausal yang lebih sulit dari gencatan senjata rapuh menuju penutupan nasional formal yang diperbarui.
Polymarket masih memberi harga pada peluang tinggi bahwa gangguan penerbangan masa perang kembali menjadi penutupan resmi sebelum 30 Juni. Kami pikir itu melebih-lebihkan apa yang benar-benar harus terjadi agar kontrak-kontrak ini diselesaikan sebagai YES. Setelah otoritas membuka kembali wilayah udara dan operasi komersial dimulai kembali, ambang untuk penutupan baru bukanlah "ketegangan tetap tinggi." Ambangnya adalah keputusan baru oleh otoritas negara untuk kembali menutup lalu lintas udara sipil, dan itu biasanya membutuhkan pemicu operasional yang jauh lebih parah daripada yang saat ini didiskontokan pasar.
- Naly tidak sepakat dengan Polymarket pada kedua peristiwa geopolitik yang dipilih dan beralih ke NO sebagai jawaban dengan probabilitas lebih tinggi dalam masing-masing kasus.
- Pasar tampak mengekstrapolasi headline perang dan kehati-hatian maskapai lebih agresif daripada yang dibenarkan oleh mekanisme penutupan formal.
- Bukti pembukaan kembali lebih penting daripada yang diakui trader: terminal yang kembali beroperasi, penerbangan yang kembali berjalan, dan normalisasi regulator semuanya menaikkan ambang untuk penutupan baru.
- Katalis utama agar Polymarket benar adalah eskalasi militer regional yang material yang secara langsung memaksa otoritas penerbangan menutup kembali wilayah udara nasional.
- Sampai eskalasi itu terjadi, kami pikir nilai wajar YES tetap secara material di bawah harga pasar pada kedua kontrak.
2 Mispricing Sekilas
Iran closes its airspace by June 30?
Mengapa kami tidak sepakat: Trader memberi harga risiko gencatan senjata rapuh seolah-olah itu sudah merupakan keputusan penutupan baru, meskipun wilayah udara telah dibuka kembali dan penerbangan komersial Teheran telah dimulai kembali.
Israel closes its airspace by June 30?
Mengapa kami tidak sepakat: Pasar memperlakukan kehati-hatian maskapai sebagai setara dengan risiko penutupan negara, tetapi operasi rutin Ben Gurion dan kembalinya maskapai secara bertahap menyiratkan ambang yang lebih tinggi untuk penutupan penuh kembali.
Cara membacanya: Polymarket Top Answer dan Naly Top Answer menunjukkan jawaban akhir yang dianggap masing-masing pihak paling mungkin. Max Payout if Correct menunjukkan kenaikan bruto dari kuotasi saat ini ke penyelesaian $1 jika sisi kontrak yang dipilih menang. Grafik horizontal tetap menunjukkan posisi sisi yang dipilih itu pada rentang 0c hingga $1 untuk Polymarket versus Naly.
