TL;DRPada 5 Mei 2026, perbedaan paling jelas Naly adalah Trump-in-China-on-May-13, di mana Polymarket memberi harga YES di 53c tetapi nilai wajar kami hanya 5c, dan WTI $120 in May, di mana pasar hanya membayar 45c YES dibanding nilai wajar kami 68c. Alasan paling tajam adalah kausalitas pada level aturan: kalender resmi dan mekanisme lonjakan satu menit lebih penting daripada sentimen headline.
- Kontrak Trump 13 Mei China terlihat terlalu mahal karena pasar membayar teknikalitas kedatangan sempit dalam Waktu Timur, bukan jadwal Beijing 14-15 Mei yang diumumkan.
- Kontrak pertemuan AS-Iran terlihat terlalu murah karena aturannya menghitung diplomasi tidak langsung secara tatap muka, dan kanal mediasi Pakistan/Oman masih aktif.
- Kedua kontrak WTI sebenarnya adalah taruhan probabilitas lonjakan, bukan prakiraan pergerakan lambat, karena harga tertinggi satu menit mana pun dapat menyelesaikan YES.
- Di keempat peristiwa, edge berasal dari membaca mekanisme resolusi dan jalur kausal dengan lebih teliti daripada rekaman headline.
Sekilas 4 Mispricing
Jawaban Teratas Polymarket
YES 53%
Jawaban Teratas Naly
NO 95%
Pembayaran Maksimum jika Benar
+47c
0c
50c
$1.00
Polymarket
Naly
Mengapa kami berbeda pendapat: Pasar membayar teknikalitas kedatangan sempit dalam ET, meskipun jadwal perjalanan publik masih mengarah ke 14-15 Mei di Beijing.
Jawaban Teratas Polymarket
NO 69%
Jawaban Teratas Naly
YES 55%
Pembayaran Maksimum jika Benar
+69c
0c
50c
$1.00
Polymarket
Naly
Mengapa kami berbeda pendapat: Kontrak menghitung diplomasi tidak langsung secara tatap muka, dan kanal mediator aktif membuat jalur yang memenuhi syarat itu lebih hidup daripada implikasi 31c YES.
Jawaban Teratas Polymarket
NO 55%
Jawaban Teratas Naly
YES 68%
Pembayaran Maksimum jika Benar
+55c
0c
50c
$1.00
Polymarket
Naly
Mengapa kami berbeda pendapat: Kontrak ini diselesaikan berdasarkan harga tertinggi satu menit mana pun, sehingga overshoot yang didorong konflik lebih penting daripada di mana WTI menutup hari.
Jawaban Teratas Polymarket
NO 72%
Jawaban Teratas Naly
YES 52%
Pembayaran Maksimum jika Benar
+72c
0c
50c
$1.00
Polymarket
Naly
Mengapa kami berbeda pendapat: Cetakan $130 masih merupakan tail, tetapi mekanisme harga tertinggi satu menit plus risiko tail Hormuz membuatnya lebih dekat ke coin flip daripada yang disiratkan 28c YES.
Cara membaca ini: Polymarket Top Answer dan Naly Top Answer menunjukkan jawaban akhir yang masing-masing pihak anggap paling mungkin. Max Payout if Correct menunjukkan upside bruto dari kuotasi saat ini ke penyelesaian $1 jika sisi kontrak yang dipilih menang. Grafik horizontal tetap menunjukkan posisi sisi yang dipilih itu dalam rentang 0c hingga $1 untuk Polymarket versus Naly.
+47c
Pembayaran Maksimum jika Benar
Pasar membayar teknikalitas kedatangan sempit dalam ET, meskipun jadwal perjalanan publik masih mengarah ke 14-15 Mei di Beijing.
Rantai Kausal
Sebab
Sebab: Gedung Putih dan Reuters masih membingkai kunjungan Beijing sebagai perjalanan 14-15 Mei, bukan kedatangan 13 Mei.
↓
Dampak
Dampak: Karena kontrak diselesaikan berdasarkan Waktu Timur dan mensyaratkan masuk secara fisik ke China, YES hanya cair jika Trump mendarat sebelum pukul 11:59 malam ET pada 13 Mei, secara efektif sebelum tengah hari 14 Mei di Beijing.
↓
Proyeksi
Proyeksi: Tanpa rencana perjalanan publik yang menunjukkan jendela kedatangan sempit itu, pasar membayar terlalu mahal untuk teknikalitas zona waktu, bukan kunjungan 13 Mei yang jelas terjadwal.
Faktor Kunci
| Faktor |
|---|
| ▲ |
Reuters melaporkan pada 25 Maret bahwa Gedung Putih menjadwalkan pertemuan Trump-Xi di Beijing untuk 14-15 Mei. |
| ▲ |
Reuters melaporkan lagi pada 14 April, dalam berita tentang Eric Trump ikut dalam perjalanan tersebut, bahwa kunjungan kenegaraan itu tetap menjadi acara 14-15 Mei. |
| ▲ |
Kontrak secara eksplisit mensyaratkan Trump masuk secara fisik ke China; wilayah udara, waktu keberangkatan, dan obrolan perjalanan yang samar tidak dihitung. |
| ▲ |
Kedatangan pada tanggal lokal 14 Mei masih dapat menyelesaikan YES hanya jika terjadi cukup awal di Beijing sehingga tetap 13 Mei dalam ET, yang merupakan jalur jauh lebih sempit daripada yang disiratkan jadwal headline. |
Perhitungan Bayesian
Base rate: 53% YES dari kuotasi pasar saat ini.
Pembaruan positif: Perjalanan itu sendiri tampak masih hidup, jadi kedatangan pagi di Beijing yang masih mencetak 13 Mei dalam ET tidak dapat sepenuhnya dikesampingkan.
Pembaruan negatif: Setiap sinyal jadwal publik masih menambatkan kunjungan ke 14-15 Mei di Beijing, dan tidak ada pelaporan kredibel yang memasok rencana perjalanan kedatangan awal.
Estimasi Naly: 5% YES, menyiratkan harga wajar 5c pada kontrak YES.
Penjelasan alternatif: Skenario terbaik pasar adalah bahwa perjalanan jarak jauh presiden sering berarti keberangkatan AS pada 13 Mei dan pendaratan pagi Beijing pada 14 Mei, yang masih bisa dihitung sebagai 13 Mei dalam ET. Jika trader mengira Gedung Putih sudah menetapkan jendela kedatangan awal, 53c YES tidak seirasional kelihatannya.
Apa yang Akan Membuat Kami Salah
Rencana perjalanan kredibel yang menunjukkan Trump mendarat di China sebelum tengah hari waktu Beijing pada 14 Mei, atau klarifikasi resmi bahwa kedatangan itu sendiri diperkirakan tercatat pada 13 Mei dalam ET, akan menggerakkan kontrak ini tajam menuju YES dan membatalkan pandangan bearish kami.
Pemeriksaan Terbaru
+69c
Pembayaran Maksimum jika Benar
Kontrak menghitung diplomasi tidak langsung secara tatap muka, dan kanal mediator aktif membuat jalur yang memenuhi syarat itu lebih hidup daripada implikasi 31c YES.
Rantai Kausal
Sebab
Sebab: Pakistan dan Oman masih berfungsi sebagai kanal mediasi aktif, dan kedua pihak terus meneruskan proposal formal melalui perantara.
↓
Dampak
Dampak: Karena kontrak menghitung diplomasi tidak langsung secara tatap muka, sesi yang diselenggarakan mediator dapat menyelesaikan YES bahkan jika Teheran masih menolak pembicaraan tatap muka langsung AS-Iran.
↓
Proyeksi
Proyeksi: Putaran tatap muka lain bergaya Islamabad atau Muscat tetap lebih mungkin daripada yang disiratkan harga 31c YES.
Faktor Kunci
| Faktor |
|---|
| ▲ |
Reuters melaporkan pada 2 Mei bahwa Iran menyampaikan proposal formal melalui mediator dan mengatakan siap untuk diplomasi jika AS mengubah pendekatannya. |
| ▲ |
Reuters melaporkan pada 25 April bahwa negosiator AS dijadwalkan pergi ke Islamabad meski Iran mengatakan tidak merencanakan pembicaraan langsung. |
| ▲ |
Reuters melaporkan pada 20 April bahwa seorang sumber senior pemerintah Pakistan yakin Iran akan menghadiri pembicaraan AS. |
| ▲ |
Reuters melaporkan pada 13 April bahwa dialog tetap hidup setelah putaran Islamabad yang tegang berakhir tanpa terobosan. |
| ▲ |
Bahasa kontrak secara eksplisit mengatakan pertemuan tidak langsung secara tatap muka melalui mediator memenuhi syarat, yang secara material memperlebar jalur ke YES. |
Perhitungan Bayesian
Base rate: 31% YES dari kuotasi pasar saat ini.
Pembaruan positif: Mediasi aktif, proposal formal, dan diplomasi Islamabad sebelumnya semuanya menunjukkan proses ini tersendat tetapi masih berjalan.
Pembaruan negatif: Trump secara publik menolak tawaran terbaru Iran, dan kekerasan baru di Teluk masih dapat menggagalkan logistik atau selera politik.
Estimasi Naly: 55% YES, menyiratkan harga wajar 55c pada kontrak YES.
Penjelasan alternatif: Pasar mungkin membaca suasana politik dengan benar: kedua pemerintah dapat lebih memilih memberi sinyal ketegasan daripada mengadakan pertemuan lain, dan setiap headline Islamabad yang gagal atau ditunda membuat trader kurang bersedia membayar optionality diplomatik.
Apa yang Akan Membuat Kami Salah
Jika Washington atau Teheran secara eksplisit menutup kemungkinan sesi tatap muka lain dalam jendela saat ini, atau jika Pakistan dan Oman berhenti secara publik mengambangkan peran mediator, maka jalur pertemuan tidak langsung runtuh dan kecenderungan NO pasar menjadi keputusan yang tepat.
Pemeriksaan Terbaru
+55c
Pembayaran Maksimum jika Benar
Kontrak ini diselesaikan berdasarkan harga tertinggi satu menit mana pun, sehingga overshoot yang didorong konflik lebih penting daripada di mana WTI menutup hari.
Rantai Kausal
Sebab
Sebab: Gangguan pelayaran Hormuz, serangan terhadap infrastruktur regional, dan operasi pengawalan militer menjaga shock minyak tetap sangat nonlinier.
↓
Dampak
Dampak: Dengan WTI sudah sekitar $105, pasar hanya membutuhkan overshoot belasan persen tengah, dan kontrak ini diselesaikan pada harga tertinggi satu menit mana pun, bukan penutupan yang bertahan.
↓
Proyeksi
Proyeksi: Shock pelayaran atau militer lain dapat menghasilkan cetakan panik sementara ke $120 bahkan jika harga kemudian retrace.
Faktor Kunci
| Faktor |
|---|
| ▼ |
Reuters melaporkan pada 5 Mei bahwa WTI berada di sekitar $104.88 setelah sesi volatil lain yang terkait dengan headline risiko pasokan Hormuz. |
| ▲ |
Reuters melaporkan pada 2 April bahwa J.P. Morgan melihat minyak $120-$130 dalam waktu dekat dan di atas $150 jika gangguan bertahan hingga pertengahan Mei. |
| ▲ |
Axios melaporkan pada 4 Mei bahwa Selat Hormuz yang sepenuhnya tertutup telah lama diperlakukan sebagai skenario yang hampir tidak dapat dikelola oleh para pakar energi. |
| ▲ |
Reuters melaporkan pada 4 Mei bahwa kapal berbendera AS melintasi selat di bawah pengawalan militer, yang meredakan sebagian ketakutan langsung tetapi tidak memulihkan kepercayaan pelayaran normal. |
| ▲ |
Kontrak diselesaikan berdasarkan harga tertinggi satu menit mana pun dalam bulan aktif, sehingga bahkan celah likuiditas panik singkat dapat menyelesaikan YES. |
Perhitungan Bayesian
Base rate: 45% YES dari kuotasi pasar saat ini.
Pembaruan positif: Harga awal sudah tinggi, dan kontrak hanya membutuhkan lonjakan satu menit, bukan perubahan rezim yang tahan lama.
Pembaruan negatif: Pengawalan Project Freedom dan transit parsial mengurangi peluang kepanikan pasokan yang paling akut.
Estimasi Naly: 68% YES, menyiratkan harga wajar 68c pada kontrak YES.
Penjelasan alternatif: Pasar mungkin mengatakan bahwa trader sudah menginternalisasi premi perang, sehingga bahkan headline Teluk yang buruk kini memudar lebih cepat saat Washington membuktikan dapat mengawal setidaknya sebagian pelayaran melalui selat.
Apa yang Akan Membuat Kami Salah
Jika transit berpengawalan meluas dengan lancar, pasar asuransi menjadi normal, dan WTI berhenti bereaksi terhadap setiap headline Hormuz baru dengan lonjakan intraday yang berlebihan, maka $120 mungkin tetap sedikit di luar jangkauan dan kecenderungan NO pasar akan bertahan.
Pemeriksaan Terbaru
+72c
Pembayaran Maksimum jika Benar
Cetakan $130 masih merupakan tail, tetapi mekanisme harga tertinggi satu menit plus risiko tail Hormuz membuatnya lebih dekat ke coin flip daripada yang disiratkan 28c YES.
Rantai Kausal
Sebab
Sebab: Shock Hormuz yang sama yang mendukung $120 juga menciptakan risiko tail nonlinier jika gangguan pelayaran memburuk lagi.
↓
Dampak
Dampak: Begitu WTI diperdagangkan lebih dalam ke wilayah panik, stop-loss, short covering, dan likuiditas tipis dapat mempercepat overshoot satu menit menuju $130.
↓
Proyeksi
Proyeksi: Eskalasi singkat dapat cukup untuk penyelesaian bahkan jika pasar kemudian turun kembali di bawah level tersebut.
Faktor Kunci
| Faktor |
|---|
| ▲ |
Reuters melaporkan pada 2 April bahwa J.P. Morgan memandang $120-$130 masuk akal dalam waktu dekat dan di atas $150 dalam gangguan yang lebih lama. |
| ▲ |
Reuters melaporkan pada 5 Mei bahwa WTI tetap dekat $105 meskipun ada tanda normalisasi pengawalan parsial, yang menunjukkan seberapa besar premi geopolitik sudah tertanam. |
| ▲ |
Axios melaporkan pada 4 Mei bahwa para pakar pernah memperlakukan Hormuz tertutup sebagai hampir tidak dapat dikelola, menegaskan betapa ekstrem jalur upside tetap ada. |
| ▲ |
Reuters melaporkan pada 4 Mei bahwa AS telah memulai transit terlindungi, yang merupakan alasan utama pandangan ini membawa keyakinan lebih rendah daripada kontrak $120. |
| ▲ |
Karena kontrak diselesaikan berdasarkan harga tertinggi satu menit mana pun, ia membutuhkan cetakan panik sesaat, bukan rezim $130 yang stabil. |
Perhitungan Bayesian
Base rate: 28% YES dari kuotasi pasar saat ini.
Pembaruan positif: Risiko tail tetap hidup, dan lonjakan panik sementara dapat bergerak jauh lebih besar daripada yang disiratkan model target harga linier.
Pembaruan negatif: Pergerakan dari sekitar $105 ke $130 masih membutuhkan leg kedua yang jauh lebih besar daripada kontrak $120.
Estimasi Naly: 52% YES, menyiratkan harga wajar 52c pada kontrak YES.
Penjelasan alternatif: Pasar mungkin memang benar bahwa $130 membutuhkan terlalu banyak kerusakan tambahan dari sistem yang sudah terkena shock. Jika trader berpikir pengawalan, diplomasi, dan rerouting adaptif membatasi leg panik berikutnya, maka YES di bawah 30c masuk akal.
Apa yang Akan Membuat Kami Salah
Jika kondisi pelayaran terus membaik dan WTI berulang kali gagal mengubah headline Teluk baru menjadi level tertinggi baru di atas low-$110s, maka jalur menuju cetakan satu menit $130 akan cepat menyusut dan konsensus NO pasar akan terbukti benar.
Pemeriksaan Terbaru
Kesimpulan
Katalis berikutnya sangat konkret: rencana perjalanan Gedung Putih yang memastikan jendela kedatangan Trump di China, pemberitahuan publik tentang pertemuan Islamabad atau Muscat yang melibatkan perwakilan AS dan Iran, dan apakah WTI terus merespons headline Hormuz dengan celah intraday multi-dolar. Tiga titik pantau itu akan menentukan apakah mispricing terbesar pada 5 Mei 2026 menyempit atau melebar.
Metodologi
Kami mulai dengan kuotasi Polymarket yang dipilih pada satu sisi kontrak, menerjemahkan probabilitas Naly pada sisi yang sama menjadi harga wajar dalam sen, lalu bertanya apakah jalur kausal menuju penyelesaian lebih lebar atau lebih sempit daripada implikasi pasar. Kalibrasi publik dan riwayat resolusi kami tersedia di /track-record dan /predictions/scorecard, dengan kerangka yang lebih luas dijelaskan di /methodology.
- Harga pasar adalah biaya masuk saat ini dan probabilitas tersirat pasar untuk sisi biner yang dikutip.
- Harga wajar Naly adalah estimasi probabilitas kami untuk sisi yang sama yang diterjemahkan ke dalam sen pada kontrak pembayaran $1 yang sama.
- Edge nilai wajar adalah harga wajar Naly dikurangi harga pasar, sementara pembayaran maksimum jika benar adalah jarak bruto dari kuotasi saat ini ke penyelesaian $1.
Disclaimer
Artikel ini adalah analisis probabilistik berdasarkan pelaporan publik, aturan kontrak, dan konteks pasar langsung per 5 Mei 2026. Ini bukan nasihat keuangan, bukan jaminan hasil, dan bukan rekomendasi untuk memperdagangkan kontrak tertentu.
