Il divario più ampio nel board di oggi è di 27 punti: Polymarket prezza WTI in rialzo a 57%, mentre il nostro modello è a 30%. Vediamo una magnitudine simile nei tempi del LNG del Qatar, dove l'ambiguità dei titoli potrebbe stare sovrastando la realtà della timeline del progetto.
- I nostri maggiori disaccordi sono sull'energia: siamo più ribassisti del pricing di mercato sulla direzione intraday del WTI e sulle probabilità di riavvio/annuncio del LNG del Qatar ad aprile.
- Siamo più costruttivi del pricing su un'apertura positiva dell'S&P 500 perché il rimbalzo dopo lo shock petrolifero continua a dominare il rischio a livello di indice.
- Per i mercati sul linguaggio di Powell, pensiamo che la fiducia estrema nel dovish sia troppo alta, viste le minute recenti e la sensibilità all'inflazione.
- Sulla volatilità implicita di BTC, ci posizioniamo sopra il consenso perché la densità di eventi macro/geopolitici può mantenere elevati i regimi di volatilità fino a fine mese.
5 mispricing a colpo d'occhio
Il greggio WTI (WTI) salirà o scenderà il 9 aprile?
Perché non siamo d'accordo: Il rientro del premio di rischio per il cessate il fuoco probabilmente persiste, a meno che il conflitto non riescali immediatamente.
L'S&P 500 (SPX) aprirà in rialzo o in ribasso il 9 aprile?
Perché non siamo d'accordo: La direzione degli indici azionari è ancora strettamente legata al de-risking sul petrolio e alla dinamica di rimbalzo dei futures.
QatarEnergy annuncia/riprende la produzione di LNG in Qatar entro il 30 aprile?
Perché non siamo d'accordo: Le tempistiche di commissioning e i vincoli di danno/riparazione rendono improbabile un traguardo ad aprile.
Cosa dirà Powell durante la conferenza stampa di aprile?
Perché non siamo d'accordo: Il mercato potrebbe prezzare eccessivamente un copione chiaramente dovish, nonostante le minute recenti con tono più incline ai rialzi.
A quanto arriverà l'indice di volatilità implicita di Bitcoin entro il 30 aprile?
Perché non siamo d'accordo: Il rischio evento e il posizionamento sulle opzioni possono tenere la volatilità implicita elevata più a lungo di quanto suggerisca la calma dello spot.
Come leggere questo: Polymarket Top Answer e Naly Top Answer mostrano la risposta finale che ciascun lato considera più probabile. Max Payout if Correct mostra l'upside lordo dalla quotazione attuale al settlement a $1 se il lato contrattuale selezionato vince. Il grafico orizzontale mostra comunque dove quel lato selezionato si colloca su un range da 0c a $1 per Polymarket rispetto a Naly.
Il greggio WTI (WTI) salirà o scenderà il 9 aprile?
Il rientro del premio di rischio per il cessate il fuoco probabilmente persiste, a meno che il conflitto non riescali immediatamente.
Catena causale
Fattori chiave
| Fattore | |
|---|---|
| Il WTI ha chiuso intorno a $94.41 dopo un forte calo giornaliero legato alle notizie sul cessate il fuoco. | |
| La forza dei futures sull'S&P e la debolezza del petrolio si sono mosse inizialmente insieme, segnalando una normalizzazione più ampia del rischio. | |
| I successivi aggiornamenti hanno mostrato la fragilità del cessate il fuoco, ma non un'interruzione dell'offerta nuova e confermata abbastanza grande da ricostruire completamente il premio. | |
| L'azione dei prezzi recente ha già mostrato una rapida repricing bidirezionale, che di solito riduce la fiducia in un'inversione immediata del trend. |
Calcolo bayesiano
Spiegazione alternativa: Il mercato potrebbe prezzare correttamente un rimbalzo riflessivo: dopo una liquidazione violenta, anche un rumore geopolitico modesto può costringere a coperture di short e spingere il WTI più in alto entro la chiusura.
