Кратко23 мая 2026 года самое ясное экономическое расхождение Naly касается траектории ФРС: мы оцениваем снижение в декабре 2026 года в 60c против 28c у Polymarket, а снижение в октябре — в 52c против 18c. Главная причина — несовпадение тайминга: трейдеры переоценивают сегодняшнюю инфляционную тревогу, вызванную энергоресурсами, и недооценивают собственную траекторию смягчения ФРС плюс постепенно слабеющий рынок труда к концу года.
Polymarket по-прежнему склоняется к сценарию без снижения ставки по контрактам ФРС на конец 2026 года. Мы не согласны с самим ответом, а не только с уровнем уверенности. Наша позиция: рынок слишком сильно привязан к последней инфляционной тревоге и протоколу FOMC от 28-29 апреля 2026 года, недооценивая то, как обычно развивается политика после ослабления энергетических шоков, накопления слабости на рынке труда и того, что собственная прогнозная траектория ФРС уже указывает ниже сегодняшнего целевого диапазона.
- Naly переводит оба выбранных контракта ФРС в YES, тогда как главный ответ Polymarket — NO в обоих случаях.
- Ключевой mispricing связан с таймингом, а не с направлением инфляционных заголовков: трейдеры могут воспринимать временный энергетический шок как постоянный инфляционный режим.
- Прогнозы ФРС от 17-18 марта 2026 года по-прежнему подразумевают более низкую ставку политики на конец года, чем текущий диапазон 3.50%-3.75%.
- CPI за апрель 2026 года был горячим, но состав имел значение: энергия дала большую долю превышения, тогда как данные по рынку труда продолжали умеренно слабеть.
- Октябрь предлагает больший край справедливой стоимости, но декабрь дает более чистую макроэкономическую конфигурацию.
2 mispricings в одном взгляде
Fed rate cut by December 2026 meeting?
Почему мы не согласны: Рынок оценивает последнюю инфляционную тревогу как устойчивую, тогда как мы считаем, что собственная траектория ФРС и более мягкий фон рынка труда делают одно снижение к декабрю более вероятным, чем его отсутствие.
Fed rate cut by October 2026 meeting?
Почему мы не согласны: Рынок слишком далеко экстраполирует апрельскую ястребиность; мы считаем, что замедление импульса занятости и ослабление шоковой инфляции могут создать осеннее окно для смягчения.
Как это читать: Polymarket Top Answer и Naly Top Answer показывают итоговый ответ, который каждая сторона считает наиболее вероятным. Max Payout if Correct показывает валовой апсайд от текущей котировки до расчетной цены $1, если выбранная сторона контракта победит. Горизонтальный график по-прежнему показывает, где эта выбранная сторона находится в диапазоне от 0c до $1 для Polymarket по сравнению с Naly.