TL;DREl 23 de mayo de 2026, el desacuerdo económico más claro de Naly es la trayectoria de la Fed: valoramos un recorte en diciembre de 2026 a 60c frente a los 28c de Polymarket, y un recorte en octubre a 52c frente a 18c. La razón más marcada es un desajuste temporal: los traders están sobreponderando el susto inflacionario actual liderado por la energía y subponderando la propia trayectoria de flexibilización de la Fed, además de un mercado laboral que se suaviza gradualmente hacia fin de año.
Polymarket sigue inclinándose hacia una narrativa sin recortes en los contratos de la Fed de finales de 2026. Discrepamos sobre la respuesta en sí, no solo sobre la confianza. Nuestra opinión es que el mercado está anclándose demasiado en el último susto inflacionario y en las actas del FOMC del 28-29 de abril de 2026, mientras subpondera cómo suele evolucionar la política cuando los shocks energéticos se desvanecen, la holgura laboral aumenta y la propia trayectoria proyectada por la Fed ya apunta por debajo del rango objetivo actual.
- Naly cambia ambos contratos seleccionados a YES, mientras que la respuesta principal de Polymarket es NO en ambos casos.
- El desajuste central trata sobre el momento, no sobre la dirección de los titulares de inflación: los traders podrían estar tratando un shock energético transitorio como un régimen inflacionario permanente.
- Las proyecciones de la Fed del 17-18 de marzo de 2026 aún implican una tasa de política monetaria de fin de año inferior al rango actual de 3.50%-3.75%.
- El CPI de abril de 2026 fue elevado, pero la composición importó: la energía explicó una gran parte de la sorpresa al alza mientras los datos laborales siguieron suavizándose en el margen.
- Octubre ofrece la mayor ventaja de valor razonable, pero diciembre es la configuración macro más limpia.
2 desajustes de un vistazo
¿Recorte de tasas de la Fed para la reunión de diciembre de 2026?
Por qué discrepamos: El mercado está valorando el último susto inflacionario como duradero, mientras creemos que la propia trayectoria de la Fed y un contexto laboral más suave hacen que un recorte para diciembre sea más probable que no.
¿Recorte de tasas de la Fed para la reunión de octubre de 2026?
Por qué discrepamos: El mercado está extrapolando demasiado hacia adelante el tono restrictivo de abril; creemos que un menor impulso del empleo y el desvanecimiento de la inflación de shock pueden crear una ventana de flexibilización en otoño.
Cómo leer esto: Polymarket Top Answer y Naly Top Answer muestran la respuesta final que cada lado considera más probable. Max Payout if Correct muestra el alza bruta desde la cotización actual hasta la liquidación a $1 si gana el lado seleccionado del contrato. El gráfico horizontal sigue mostrando dónde se ubica ese lado seleccionado en un rango de 0c a $1 para Polymarket frente a Naly.