要約Nalyが2026年5月21日に最も強く見解を異にする選挙市場はコロンビアだ。PolymarketはIván Cepedaが第1回投票で outright に勝つYESを83cで織り込んでいるが、主要世論調査はなお50%の閾値を大きく下回っているため、当社は同じYES契約の公正価値を10cと見る。ペルーでも反転しており、Roberto Sánchezは22cの大穴というより、コイントスに近く見える。
予測市場は、多くの情報を素早く圧縮するため有用だ。一方で、トレーダーが契約の実際の解決条件ではなく、誰がリードしているかに固定されると、体系的な誤りも起こす。今日の2つの最大の選挙ミスプライシングはいずれも最終回答の反転だ。一方の市場は、第1位で世論調査をリードしていることと第1回投票での過半数獲得を混同しているように見え、もう一方は決選投票における連立計算をなお過小評価している。
- コロンビアは典型的な閾値エラーに見える。第1回投票でリードすることは、50%プラス1を超えることと同じではない。
- ペルーは連立エラーに見える。第1回投票の基盤が弱くても、大半の有権者が別の候補を支持していた場合、決選投票で過半数を取る可能性は十分に残る。
- どちらの市場でも、Nalyは信頼度だけでなく、最終回答そのものについて見解が異なる。
- 次のカタリストは、終盤の世論調査、支持表明の流れ、未決定有権者の動き、投票率の非対称性の兆候だ。
2つのミスプライシング概観
見解が異なる理由: 市場は、世論調査でのリードが outright の過半数に近いかのようにCepedaを価格付けしているように見える。しかし最近の報道では、彼はなお50%を大きく下回り、大きな未決定層があり、決選投票への道筋が基本シナリオとされている。
見解が異なる理由: 市場はなおSánchezを第1回投票のアウトサイダーのように価格付けしている。しかし決選投票は公式に決まり、第1回投票の有権者の70%超は別の候補を支持しており、最近の報道は互角、またはKeikoのわずかな優勢にとどまることを示している。
読み方: Polymarket Top Answer と Naly Top Answer は、それぞれの側が最も可能性が高いと見る最終回答を示す。 Max Payout if Correct は、選択された契約サイドが勝った場合、現在の気配値から$1の決済までのグロス上振れを示す。横棒グラフは引き続き、PolymarketとNalyについて、その選択されたサイドが0cから$1のレンジのどこに位置するかを示している。
Will Iván Cepeda Castro win the 1st round of the 2026 Colombian presidential election?
この市場価格はYESサイドを指している。YESを83cで買うとは、Cepedaが第1回投票で outright に勝った場合にのみ$1を支払う契約に、今83セントを支払うという意味で、市場確率はおおよそ83%を示唆する。当社の10%という推定は、同じYES契約の公正価格10cに対応する。これは、今日のエントリー価格でYESの正しければ最大支払いが17cにすぎないこととは別の話だ。公正価値のエッジは、市場価格83cと公正価値10cの間にある、はるかに大きなギャップである。これは完全な最終回答の反転だ。Polymarketの最有力回答はYES、当社はNOである。
因果連鎖
主要要因
| 要因 | |
|---|---|
| コロンビアで決選投票を避けるには有効票の50%超が必要であり、単に候補者全体をリードするよりもはるかに厳しい基準だ。 | |
| 最近の報道も、主な争点を第2回投票が行われるかどうかではなく、誰がCepedaと第2回投票に進むかとして描いている。 | |
| EL PAÍSは5月21日、未決定有権者がなお有権者の約28%を占める可能性があると報じた。これは、第1回投票での outright 勝利に近い確実性を正当化するには大きすぎる残余ブロックだ。 | |
| Rio Timesが引用した最近の世論調査では、Cepedaはおおむね30%台後半から40%台半ばで、なお法定閾値に届いていない。 | |
| 5月15日のAtlasIntel報道ではAbelardo de la Espriellaが差を詰めており、これは過半数にきれいに到達するという見方に反する。 |
ベイズ計算
別の説明: 市場は、最終週に候補者が絞られるにつれて、未決定の左派寄り有権者と反右派有権者がCepedaへ大きく流れる終盤のバンドワゴン効果を想定しているのかもしれない。その急伸が実現すれば、今日の価格はそこまで極端には見えなくなる。
最新チェック
Will Roberto Sánchez Palomino win the 2026 Peruvian presidential election?
この市場価格はYESサイドを指している。YESを22cで買うとは、Sánchezが6月7日に勝った場合に$1を支払うバイナリー契約に22セントを支払うという意味で、市場はおおよそ22%の確率を示唆している。当社の53%という推定は、同じYES契約の公正価格53cに対応する。この公正価値は、今日のエントリー価格でYESの正しければ最大支払いが78cであることとは別だ。これはもう一つの最終回答の反転だ。Polymarketの最有力回答はNOだが、当社はYESである。
因果連鎖
主要要因
| 要因 | |
|---|---|
| APは、6月7日の決選投票が公式に確定したことを確認し、第1回投票の有権者の70%超がどちらの決選候補も選ばなかったと指摘した。 | |
| Reutersは、4月26日のIpsos決選投票世論調査でFujimoriとSánchezが38%-38%で並んだと報じた。 | |
| AS/COAは、2人の決選候補の第1回投票での合計得票率が約29%にすぎず、異例に大きな再配分プールがなお残っていることを強調した。 | |
| Keiko Fujimoriは決選投票に繰り返し進む分断的な人物であり続けているため、Sánchezは反Fujimoriの戦術的集約から恩恵を受ける。 | |
| 市場はなおFujimoriの第1回投票でのリードと、SánchezとPedro Castilloの関係に固定されているのかもしれないが、それが2候補の決選投票を自動的に決めるわけではない。 | |
| Keikoが僅差で世論調査をリードしているという最近の報道を踏まえても、Sánchezの勝率22%というよりは、はるかにコイントスに近く見える。 |
ベイズ計算
別の説明: 市場は、リマと治安重視の有権者の間で終盤にKeikoへより強く流れていることを示す非公開世論調査を割り引いているのかもしれない。未決定の穏健派が変化より秩序を選ぶなら、Sánchezの地方連合は50%未満で失速する可能性がある。
最新チェック
結論
今後の鋭い注視点は明快だ。コロンビアでは、重要なのはCepedaがなおリードしているかではなく、最終世論調査のどれかが実際に彼を50%近辺またはそれ以上に置くかどうかだ。ペルーでは、主要カタリストは支持表明の流れ、地方の投票率、リマでの差の縮小、そして反Fujimoriの集約がSánchezの負荷を上回るかどうかである。解決前にこの2つの最終回答の反転を動かす可能性が最も高い変数はそれらだ。
方法論
当社の選挙ミスプライシング手法は、金融ラウンドアップで使うものと同じだ。契約の正確な解決ルールから始め、現在のセント価格を同じサイドのインプライド確率に変換し、その後、群衆心理ではなく因果ドライバーから公正価値を組み立て直す。閾値構造、連立計算、投票率の非対称性、終盤世論調査の動き、解決メカニクスを、過去のベースレートと公開証拠に照らして比較する。当社のより広範なキャリブレーション実績は次で追跡している /track-record。
免責事項
この記事は情報提供および調査目的のみであり、投資、法律、または投票に関する助言ではない。予測市場の価格は急速に変動する可能性があり、選挙報道は不完全な場合があり、当社の公正価値は確実性ではなく確率的推定である。
