TL;DR2 maja 2026 najmocniejsza rozbieżność Naly z Polymarket dotyczy rynku irańskiej deklaracji w sprawie Ormuzu: 16c TAK wygląda bliżej 55c TAK, a nie 84c NIE. Uważamy też, że spotkanie dyplomatyczne USA-Iran do 15 maja jest zbyt tanie przy 33c TAK wobec wartości godziwej 63c. Główny powód jest taki, że świeże propozycje nadal przechodzą przez pakistańskich mediatorów, więc proces wygląda na zablokowany na warunkach, a nie zerwany na poziomie kontaktu.
- Największe odwrócenie odpowiedzi Naly to Ormuz: rynek wycenia TAK na 16c, ale świeża mediacja i presja gospodarcza podnoszą naszą wartość godziwą do 55c TAK.
- Nie zgadzamy się też z rynkowym przechyłem na NIE w sprawie spotkania dyplomatycznego USA-Iran do 15 maja 2026, ponieważ aktywna pakistańska mediacja utrzymuje wiarygodność drugiej sesji.
- W obu rynkach kluczowe rozróżnienie przebiega między zamrożonym finalnym porozumieniem a wciąż otwartym kanałem kontaktu; Polymarket wydaje się wyceniać pierwsze tak, jakby gwarantowało drugie.
- Główne ryzyka to brzmienie i zaufanie: niejasna deklaracja w sprawie Ormuzu może nie spełnić warunków rozstrzygnięcia, a kolejna odwołana podróż mogłaby zabić układ pod spotkanie.
2 błędne wyceny w skrócie
Czy Iran zgodzi się na nieograniczoną żeglugę przez Ormuz do 31 maja?
Dlaczego się nie zgadzamy: Rynek wycenia porażkę dyplomatyczną, ale kontrakt wymaga tylko publicznej irańskiej zgody na nieograniczoną żeglugę.
Spotkanie dyplomatyczne USA x Iran do 15 maja 2026?
Dlaczego się nie zgadzamy: Świeża propozycja, trwający kontakt telefoniczny i już przetestowany pakistański kanał czynią kolejne spotkanie bardziej prawdopodobnym, niż sugeruje rynek.
Jak to czytać: Polymarket Top Answer oraz Naly Top Answer pokazują finalną odpowiedź, którą każda strona uznaje za najbardziej prawdopodobną. Max Payout if Correct pokazuje brutto potencjał wzrostu od obecnej wyceny do rozliczenia na $1, jeśli wybrana strona kontraktu wygra. Wykres poziomy nadal pokazuje, gdzie ta wybrana strona znajduje się w zakresie od 0c do $1 dla Polymarket wobec Naly.
Czy Iran zgodzi się na nieograniczoną żeglugę przez Ormuz do 31 maja?
To jest odwrócenie odpowiedzi, a nie tylko korekta pewności. Notowana cena rynkowa wynosi 16c po stronie TAK, co oznacza, że trader płaci teraz $0.16 za binarny kontrakt na $1, jeśli Iran publicznie zgodzi się na nieograniczoną żeglugę handlową przez Ormuz do 31 maja 2026; te 16c to także w przybliżeniu implikowane przez rynek prawdopodobieństwo 16% dla TAK. Nasza odrębna estymacja 55% TAK implikuje wartość godziwą 55c po tej samej stronie. Maksymalna wypłata 84c, jeśli poprawne, jest czymś innym niż +39c przewagi wartości godziwej między ceną wejścia a naszą wartością godziwą.
Łańcuch przyczynowy
Kluczowe czynniki
| Czynnik | |
|---|---|
| Axios 27 kwietnia poinformował, że irański projekt najpierw koncentrował się na ponownym otwarciu Cieśniny Ormuz, a dopiero później na rozmowach nuklearnych, co ma znaczenie, ponieważ ten rynek nie wymaga pełnego wielkiego porozumienia. | |
| Axios 1 maja poinformował, że Iran dostarczył nową odpowiedź za pośrednictwem pakistańskich mediatorów, pokazując, że konkretny tor dotyczący Ormuzu nadal jest aktywny nawet po publicznych potknięciach. | |
| Reuters 27 kwietnia za Investing.com stwierdził, że ruch nadal stanowił tylko ułamek norm sprzed wojny, co zwiększa presję gospodarczą na wszystkie strony, by wypracować ratujące twarz oświadczenie w sprawie żeglugi. | |
| Reuters 1 maja za Investing.com podał, że Trump był niezadowolony i nie ustalono drugiego spotkania, ale podał też, że negocjacje telefoniczne trwały, co utrzymuje otwartą drogę do publicznej deklaracji. | |
| Największym ryzykiem resztkowym jest brzmienie: oświadczenie, które zachowuje opłaty, uzależnia przepływ od zniesienia sankcji albo nie spełnia standardu „nieograniczonego”, nadal może rozstrzygnąć się na NIE. |
Kalkulacja bayesowska
Alternatywne wyjaśnienie: Rynek może słusznie zakładać, że Iran chce zachować pewną przymusową dźwignię nad szlakiem wodnym, więc nawet jeśli rozmowy posuną się naprzód, może zaoferować częściową lub mocno obwarowaną formułę żeglugi, która brzmi pojednawczo, ale nadal rozstrzyga się na NIE.
