Khoảng chênh lớn nhất trên bảng hôm nay là 27 điểm: Polymarket định giá WTI tăng ở mức 57%, trong khi mô hình của chúng tôi ở mức 30%. Chúng tôi thấy mức độ tương tự ở thời điểm LNG Qatar, nơi sự mơ hồ của tiêu đề có thể đang lấn át thực tế của tiến độ dự án.
- Bất đồng lớn nhất của chúng tôi nằm ở năng lượng: chúng tôi bi quan hơn mức định giá thị trường về hướng đi trong ngày của WTI và về xác suất khởi động lại/thông báo LNG Qatar trong tháng 4.
- Chúng tôi tích cực hơn mức định giá đối với khả năng S&P 500 mở cửa tích cực vì sự đảo chiều của cú sốc dầu vẫn chi phối khẩu vị rủi ro ở cấp độ chỉ số.
- Đối với các thị trường về ngôn từ của Powell, chúng tôi cho rằng mức độ tự tin cực kỳ ôn hòa là quá cao xét đến biên bản gần đây và độ nhạy với lạm phát.
- Ở biến động hàm ý của BTC, chúng tôi nghiêng cao hơn đồng thuận vì mật độ sự kiện vĩ mô/địa chính trị có thể giữ chế độ biến động ở mức cao đến cuối tháng.
5 định giá sai trong nháy mắt
Dầu thô WTI (WTI) tăng hay giảm vào ngày 9 tháng 4?
Vì sao chúng tôi bất đồng: Sự tháo gỡ phần bù rủi ro ngừng bắn có khả năng tiếp diễn trừ khi xung đột leo thang trở lại ngay lập tức.
S&P 500 (SPX) mở cửa tăng hay giảm vào ngày 9 tháng 4?
Vì sao chúng tôi bất đồng: Hướng đi của chỉ số cổ phiếu vẫn gắn chặt với quá trình giảm rủi ro từ dầu và động lực phục hồi của hợp đồng tương lai.
Vì sao chúng tôi bất đồng: Tiến độ đưa vào vận hành và các ràng buộc hư hại/sửa chữa khiến mốc tháng 4 khó xảy ra.
Powell sẽ nói gì trong buổi họp báo tháng 4?
Vì sao chúng tôi bất đồng: Thị trường có thể đang định giá quá cao một kịch bản ôn hòa rõ ràng bất chấp biên bản gần đây nghiêng về tăng lãi suất.
Vì sao chúng tôi bất đồng: Rủi ro sự kiện và vị thế quyền chọn có thể giữ biến động hàm ý ở mức cao lâu hơn những gì sự bình lặng của giá giao ngay gợi ý.
Cách đọc mục này: Polymarket Top Answer và Naly Top Answer hiển thị câu trả lời cuối cùng mà mỗi bên cho là có khả năng nhất. Max Payout if Correct cho thấy mức tăng gộp từ báo giá hiện tại lên mức thanh toán $1 nếu phía hợp đồng được chọn thắng. Biểu đồ ngang vẫn cho thấy vị trí của phía được chọn đó trên khoảng 0c đến $1 đối với Polymarket so với Naly.
Dầu thô WTI (WTI) tăng hay giảm vào ngày 9 tháng 4?
Sự tháo gỡ phần bù rủi ro ngừng bắn có khả năng tiếp diễn trừ khi xung đột leo thang trở lại ngay lập tức.
Chuỗi nhân quả
Yếu tố chính
| Yếu tố | |
|---|---|
| WTI chốt quanh $94.41 sau một phiên giảm mạnh gắn với tin ngừng bắn. | |
| Sức mạnh của hợp đồng tương lai S&P và sự yếu đi của dầu ban đầu diễn ra cùng nhau, báo hiệu sự bình thường hóa rủi ro rộng hơn. | |
| Các báo cáo tiếp theo cho thấy ngừng bắn mong manh, nhưng chưa xác nhận một sự cố gián đoạn nguồn cung mới đủ lớn để tái lập hoàn toàn phần bù. | |
| Diễn biến giá gần đây đã cho thấy sự định giá lại hai chiều nhanh chóng, điều thường làm giảm niềm tin vào một cú đảo chiều xu hướng ngay lập tức. |
Tính toán Bayes
Giải thích thay thế: Thị trường có thể đang định giá đúng một nhịp hồi phản xạ: sau đợt thanh lý dữ dội, ngay cả nhiễu địa chính trị vừa phải cũng có thể buộc phe bán khống phải mua bù và đẩy WTI tăng vào lúc đóng cửa.
