Ce tour d’horizon archivé du 7 avril rend désormais explicite le côté du contrat. Une cote comme 19c YES est le prix en direct d’un côté nommé du contrat. Sur un contrat binaire de type Polymarket qui se résout à $1 pour le côté gagnant et $0 pour le côté perdant, cette même cote se lit aussi comme environ une 19% probabilité implicite du marché pour YES.
Deux des trois contrats de cette page ont déjà été résolus. Cela rend le problème d’affichage évident : les lecteurs doivent voir le côté valorisé, l’estimation de probabilité distincte de Naly, le gain maximal si ce côté gagne et l’écart à la juste valeur au même endroit, au lieu de deviner si un chiffre cité renvoyait à YES, NO, UP, ou DOWN.
Crude oil ATHa toujours été une issue extrême à faible probabilité. Le désaccord n’était pas « le pétrole atteint forcément un nouveau sommet », mais que19c YESsemblait encore trop bon marché par rapport à l’estimation distincte de probabilité de32% YESde Naly.S&P 500 openest l’exemple le plus net de l’importance de l’étiquetage du côté du contrat. La version publiée initialement penchaitUP, mais le contrat s’est ensuite résoluDOWN, si bien que l’archive montre désormais directement cette erreur.Bitcoin $72Kmontre pourquoi le gain maximal et l’écart à la juste valeur ne sont pas la même chose.16c YESoffrait+84cde potentiel brut si cela se produisait, mais le45% YESde Naly n’impliquait qu’un+29c / +29ppécart à la juste valeur, pas une certitude.
3 erreurs de valorisation en un coup d’œil
Crude Oil All-Time High by April 30?
Pourquoi nous divergeons : La queue de distribution haussière semblait encore sous-évaluée compte tenu de l’ampleur du choc d’offre et de la distance déjà parcourue en mars.
S&P 500 Opens Up or Down on April 7?
Pourquoi nous divergeons : La thèse initiale s’appuyait sur l’optimisme lié au cessez-le-feu et de solides données sur l’emploi, mais le contrat s’est ensuite réglé contre cette lecture.
Will Bitcoin reach $72,000 April 6-12?
Pourquoi nous divergeons : La dynamique, le risque de squeeze et les objectifs haussiers des analystes rendaient cette queue de distribution nettement plus vivante que ce que 16c impliquait.
Comment lire ceci : Polymarket Top Answer et Naly Top Answer montrent la réponse finale que chaque côté juge la plus probable. Max Payout if Correct montre le potentiel brut entre la cote actuelle et le règlement à $1 si le côté du contrat sélectionné gagne. Le graphique horizontal montre toujours où ce côté sélectionné se situe sur une plage de 0c à $1 pour Polymarket par rapport à Naly.
Crude Oil All-Time High by April 30?
La queue de distribution haussière semblait encore sous-évaluée compte tenu de l’ampleur du choc d’offre et de la distance déjà parcourue en mars.
Chaîne causale
YES avait encore de la marge pour se réévaluer fortement à la hausse depuis 19c.
Facteurs clés
| Facteur | |
|---|---|
| Le Brent physique s’était déjà négocié en plein territoire de crise, réduisant la distance restante jusqu’à un nouveau sommet du WTI. | |
| Les avertissements de l’AIE sur le resserrement de l’offre et les commentaires des banques ont maintenu la queue haussière en jeu au lieu de ramener entièrement le mouvement vers sa moyenne. | |
| Une faible probabilité absolue reste investissable lorsque le prix de foule sous-estime la queue dépendante du chemin. | |
| Les discussions de cessez-le-feu et la destruction de la demande étaient les principales raisons de ne pas traiter cela comme un scénario central. |
Calcul bayésien
19% du côté YES.32% sur YES.Explication alternative : Le marché avait peut-être raison de maintenir la cote dans la zone des dizaines, car un record du brut exige à la fois un choc d’offre persistant et l’absence de retournement provoqué par les politiques publiques. Une queue peut être sous-évaluée par rapport à notre modèle tout en ayant encore plus de chances d’échouer que de se réaliser.
