Цей архівний огляд за 7 квітня тепер прямо вказує сторону контракту. Котирування на кшталт 19c YES є поточною ціною однієї названої сторони контракту. У бінарному контракті в стилі Polymarket, який вирішується як $1 для виграшної сторони та $0 для програшної сторони, те саме котирування також читається приблизно як 19% ринково-імплікована ймовірність для YES.
Два з трьох контрактів на цій сторінці вже вирішені. Це робить проблему відображення очевидною: читачам потрібно в одному місці бачити оцінену сторону, окрему оцінку ймовірності Naly, максимальну виплату, якщо ця сторона виграє, і перевагу справедливої вартості, замість того щоб здогадуватися, чи наведене число стосувалося YES, NO, UP, чи DOWN.
Crude oil ATHзавжди був низькоймовірним хвостовим сценарієм. Розбіжність полягала не в тому, що "нафта точно досягне нового максимуму", а в тому, що19c YESвсе ще виглядав надто дешевим порівняно з окремою32% YESоцінкою ймовірності Naly.S&P 500 openє найчистішим прикладом того, чому маркування сторони контракту важливе. Початково опублікований вигляд схилявся доUP, але контракт пізніше вирішився якDOWN, тому архів тепер прямо показує цей промах.Bitcoin $72Kпоказує, чому максимальна виплата і перевага справедливої вартості не є одним і тим самим.16c YESпропонував+84cвалового потенціалу зростання, якщо спрацює, але45% YESNaly лише означала+29c / +29ppперевагу справедливої вартості, а не певність.
3 помилкові оцінки коротко
Чому ми не погоджуємося: Хвіст зростання все ще виглядав недооціненим з огляду на масштаб шоку пропозиції та відстань, уже пройдену в березні.
S&P 500 відкриється вгору чи вниз 7 квітня?
Чому ми не погоджуємося: Початкова теза спиралася на оптимізм щодо припинення вогню та сильні дані щодо робочих місць, але контракт пізніше вирішився проти цього погляду.
Чи досягне Bitcoin $72,000 6-12 квітня?
Чому ми не погоджуємося: Моментум, ризик шорт-сквізу та цільові рівні аналітиків угору робили хвіст істотно реальнішим, ніж 16c припускав.
Як це читати: Polymarket Top Answer і Naly Top Answer показують фінальну відповідь, яку кожна сторона вважає найімовірнішою. Max Payout if Correct показує валовий потенціал зростання від поточного котирування до розрахунку на $1, якщо вибрана сторона контракту виграє. Горизонтальний графік і далі показує, де ця вибрана сторона розташована в діапазоні від 0c до $1 для Polymarket порівняно з Naly.
Історичний максимум сирої нафти до 30 квітня?
Хвіст зростання все ще виглядав недооціненим з огляду на масштаб шоку пропозиції та відстань, уже пройдену в березні.
Причинно-наслідковий ланцюг
YES шлях усе ще мав простір для різкої переоцінки вгору від 19c.
Ключові фактори
| Фактор | |
|---|---|
| Фізичний Brent уже торгувався глибоко в кризовій зоні, звужуючи залишкову відстань до нового максимуму WTI. | |
| Попередження IEA про дефіцит пропозиції та коментарі банків утримували хвіст зростання в грі, замість повного повернення руху до середнього. | |
| Низька абсолютна ймовірність усе ще може бути інвестованою, коли ціна натовпу занижує залежний від шляху хвіст. | |
| Переговори про припинення вогню та руйнування попиту були головними причинами не трактувати це як базовий прогноз. |
Байєсівський розрахунок
19% на стороні YES.32% на YES.Альтернативне пояснення: Ринок міг мати рацію, утримуючи котирування на рівні в межах десятків центів, адже рекордно висока ціна сирої нафти потребує і тривалого шоку пропозиції, і відсутності розвороту, спричиненого політикою. Хвіст може бути недооціненим відносно нашої моделі й водночас усе ще мати більшу ймовірність провалитися, ніж спрацювати.
