Este resumo arquivado de 7 de abril agora explicita o lado do contrato. Uma cotação como 19c YES é o preço ao vivo de um lado específico de contrato. Em um contrato binário no estilo Polymarket que liquida a $1 para o lado vencedor e $0 para o lado perdedor, essa mesma cotação também pode ser lida como aproximadamente uma 19% probabilidade implícita pelo mercado para YES.
Dois dos três contratos nesta página já foram resolvidos. Isso torna óbvio o problema de exibição: os leitores precisam ver o lado precificado, a estimativa separada de probabilidade da Naly, o pagamento máximo se esse lado vencer e a vantagem sobre o valor justo em um só lugar, em vez de adivinhar se um número citado se referia a YES, NO, UP, ou DOWN.
Crude oil ATHsempre foi uma cauda de baixa probabilidade. A discordância não era "o petróleo definitivamente atinge uma nova máxima", mas que19c YESainda parecia barato demais em relação à estimativa separada de probabilidade da Naly de32% YES.S&P 500 opené o exemplo mais claro de por que a rotulagem do lado do contrato importa. A visualização publicada originalmente favoreciaUP, mas o contrato depois foi resolvido comoDOWN, então o arquivo agora mostra esse erro diretamente.Bitcoin $72Kmostra por que pagamento máximo e vantagem sobre o valor justo não são a mesma coisa.16c YESoferecia+84cde potencial bruto de alta se acertasse, mas a45% YESda Naly implicava apenas uma+29c / +29ppvantagem sobre o valor justo, não certeza.
3 distorções de preço em resumo
Crude Oil All-Time High by April 30?
Por que discordamos: A cauda de alta ainda parecia subprecificada, dada a escala do choque de oferta e a distância já percorrida em março.
S&P 500 Opens Up or Down on April 7?
Por que discordamos: A tese original se apoiava no otimismo com o cessar-fogo e em dados fortes de emprego, mas o contrato depois foi liquidado contra essa visão.
Will Bitcoin reach $72,000 April 6-12?
Por que discordamos: Momentum, risco de squeeze e alvos altistas de analistas fizeram a cauda parecer materialmente mais viva do que 16c implicava.
Como ler isto: Polymarket Top Answer e Naly Top Answer mostram a resposta final que cada lado vê como mais provável. Max Payout if Correct mostra o potencial bruto de alta da cotação atual até a liquidação de $1 se o lado selecionado do contrato vencer. O gráfico horizontal ainda mostra onde esse lado selecionado se situa em uma faixa de 0c a $1 para Polymarket versus Naly.
Crude Oil All-Time High by April 30?
A cauda de alta ainda parecia subprecificada, dada a escala do choque de oferta e a distância já percorrida em março.
Cadeia causal
YES ainda tinha espaço para repricificar fortemente para cima a partir de 19c.
Fatores-chave
| Fator | |
|---|---|
| O Brent físico já havia negociado profundamente em território de crise, reduzindo a distância restante até uma nova máxima do WTI. | |
| Alertas da IEA sobre aperto de oferta e comentários de bancos mantiveram a cauda de alta em jogo, em vez de reverter totalmente o movimento à média. | |
| Uma probabilidade absoluta baixa ainda é investível quando o preço da multidão subestima a cauda dependente do caminho. | |
| Conversas de cessar-fogo e destruição de demanda eram os principais motivos para não tratar isso como uma previsão de cenário-base. |
Cálculo bayesiano
19% no lado YES.32% em YES.Explicação alternativa: O mercado pode ter acertado ao manter a cotação na casa dos dez centavos, porque um recorde no petróleo bruto exige tanto a continuidade do choque de oferta quanto ausência de reversão impulsionada por política. Uma cauda pode estar subprecificada em relação ao nosso modelo e ainda assim ser mais provável falhar do que acertar.
